力盟科技(02405)是中国跨境数字营销服务提供商，按21年的总账单金额计，于跨境电商中排名第三，市场份额为6.2%。

招股日期︰3月21日至24日

上市日期︰3月31日

独家保荐人︰广发融资

收款行︰招商永隆银行

发售2亿股，90%配售，10%公开发售，另有15%超额配股权；

每股招股价为0.65元至0.75元，集资最多1.5亿元，占总市值约25%，上市开支约4320万元；

按每手4000股，入场费3030.25元；

以上限价0.75元计算，市值约6亿元(以21年经调整纯利约655万美元计算，市盈率约11.7倍)；

截至22年9月底 ，平均资产净值约354万美元；

公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)。

业务︰

19至21年收入分别为953万美元、1168万美元、1434万美元，22年首九个月收入为1017万美元；

大部分收入均来自跨境数字营销服务，以此为中国的营销主提供标准化、定制化及基于SaaS的解决方案，以满足他们的跨境营销需求；

19至21年毛利分别为855万美元、1022万美元、1216万美元，22年首九个月毛利为815万美元；

19至21年纯利分别为520万美元、589万美元、577万美元，22年首九个月纯利为272万美元；

19至21年经调整纯利分别为520万美元、589万美元、655万美元，22年首九个月经调整纯利为394万美元(若不涉及上市开支)；

多年来，公司一直致力于赋能中国营销主获取用户，以便更好地向全球客户推广并与该等客户联系起来，同时与主要及著名媒体发布商合作，帮助他们探索变现机会。

对中国营销主而言，跨境数字营销是通过运用互联网营销技术，在线上媒体平台开展对外营销活动，瞄准海外潜在客户的方式。就中国跨境数字营销行业而言，按21年的总账单金额计，前三名参与者占市场份额的44.4%。就中国跨境数字营销行业服务的电商营销主而言，按21年的总账单金额计，前两名参与者占市场总份额的63.8%。

利用公司对营销主不断变化的需求的深入了解，以及在跨境数字营销支出的推动下，加上中国企业拓展海外业务的需求日益增长，截至22年9月底，公司已为超过1900家营销主提供服务，涵盖电子商务、线上游戏及应用程序多个垂直行业。截至19年、20年及21年底止年度以及截至22年9月底止九个月，就跨境数字营销业务而言，公司分别服务合共644家、539家、704家及762家营销主。

截至22年9月底，公司与19家全球主要及著名媒体发布商进行策划及合作，当中包括Meta(Facebook)、谷歌、推特、TikTok、LinkedIn、YouTube及Snapchat等主要媒体发布商，涵盖社交网络、即时通讯、搜寻引擎及短视频媒体平台，以及超过50个专注于特定垂直领域的媒体发布商。截至22年9月底，公司服务的媒体覆盖范围遍及全球240多个国家和地区，于往绩记录期间合共分别达到约5940亿次曝光次数及150亿次点击次数。

公司依赖媒体Meta(Facebook)，Meta(Facebook)为往绩记录期间的最大媒体发布商，公司对媒体发布商A的支出总额分别占支出总额的99%。

公司历史可以追溯到13年，李先生(公司创始人、董事会主席、执行董事之一兼首席执行官)于2013年成立力盟传媒，一家主要从事跨境数字营销业务的公司。

集资所得其中约41.7%元将用于加强其研发能力(尤其是AI技术能力)、数据分析能力及改善我们与Adorado及Powershopy平台更新及迭代相关的信息技术基础设施，约13.3%用于推广跨境网店SaaS解决方案业务，约10%或用于升级其业务及内部管理系统，约15%用于加强在海外国家及地区提供本地化服务的能力，约10%用于寻求战略合作或投资机会，10%作营运资金及一般企业用途。

上市后主要股东架构︰

主席李翔先生及余璐女士持股75%

公众股东持股25%

简评︰

力盟科技(02405)是中国跨境数字营销服务提供商，按21年的总账单金额计，于跨境电商中排名第三，市场份额为6.2%。

以上限价0.75元计算，市值约6亿元，以21年经调整纯利约655万美元计算，市盈率约11.7倍。

公司集资最多1.5亿元，上市市值仅约6亿元，属市值偏细的新股，因此股价预计会较波动。

本文由“信诚证券”供稿，作者：信诚证券分析师陈伯豪；智通财经编辑：刘家殷。